2023年大类资产关键词AI黄金北证

回顾03年，全球经济走势与市场预期最大的背离就是，美国经济衰退不断被证伪。

美国财政“顺周期”扩张，紧张的就业市场，以及居民企业强劲资产负债表支持了美国经济，原本预期中的上半年“软着陆”变成了现实中的三季度增长4.9%（修正后）。

于此同时抗通胀成果渐显，CPI回落至3-3.5%一线，使得欧美英央行纷纷按下了加息的刹车键。

不过在堪比08年次贷危机前的高基准利率水平下，风险事件也在挑动资产市场的神经，硅谷银行倒闭、地缘冲突再起、OPEC减产安哥拉“退圈…

于是，风险与避险资产齐飞。

全球股市录得疫情以来最好表现的同时，金价创出历史新高。

对于投资者而言，AI、黄金、北证、QDII，无疑是今年大类资产配置的关键词。

一、海外股市：7巨头撑起纳斯达克0年最佳表现

美股在跑步加息和美债收益率新高的背景下，依然高歌猛进。除了经济基本面超预期外，也和AI产业周期催化的科技热潮有关。

被称为“七大科技巨头”的苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及Meta，今年以来回报率高达75%。纳斯达克全年上涨了43.5%，引领了全球主要股指的风潮。

同时作为美国经济超预期和地缘冲突避风港的受益者，巴西、墨西哥、股市亦以.8%和18.41%的涨幅靠前，考虑其货币相对美元的升值，国际投资收益被进一步提升。

尽管面临衰退的边缘以及内部不均衡的加剧，欧洲股市以偏低的估值和企业盈利的改善默默占据了涨幅榜第二阵营，欧洲STOXX50上涨1.09%。

曾为欧债危机中笨猪五国的希腊、意大利、爱尔兰由于今年复苏良好，股市涨幅均位于欧洲前列达到39.08%、8.03%和3.3%。

另外，虽然俄罗斯股市以43.9%的涨幅超越纳斯达克，以及土耳其股市上涨34.6%仅次于希腊，但由于卢布和里拉贬值幅度较大，所以若以外币计价，收益或显著缩水。

在高企的欧美利率面前，亚太股市表现相对偏后，MSCI亚洲新兴市场指数整体涨幅为5.41%。亚太市场中以日、韩、印股市吸引了国际市场更多地