比商品涨价还猛美元刷新10个月新高美联

全球“开闸泄洪”的背景下，国际大宗商品简直魔怔了，煤超疯、铜博士、锂大爷、钢铁侠等惹不得的“老祖宗”们持续作威作福，自抬身价，让各国伤透了脑筋。更令人忧虑的是，一般来说，以美元结算的大宗商品涨价，美元应该贬值才对，但这个月美元不贬反升，这意味着什么？

9月28日，美元指数震荡上行，刷新10个月高位，现汇价交投于93.70附近，94关口就在眼前了。这是一个危险的信号，意味着美国加息的预期持续升温。

一旦美国加息，美元就会继续走强，大量热钱回流美国，存在美国银行里吃利息，那么饱受高通胀和汇率贬值风暴之苦的新兴经济体的下场可想而知。

具体来看，一开始美国印钞机马达轰鸣，大量美元流向世界各地，荷包鼓鼓的投资者会在利息高的新兴经济体寻找机会，赚取利差；随着美元的流入，这些国家的资产价格也被推高，短期内确实会提振经济。但美国加息，在外的美元就会迅速回流，这会导致这些国家资产价格腰斩、货币大幅贬值、众多投资项目烂尾等。

这就是美元收割全球财富的基本套路，挥一挥手，带走财富，留下一地鸡毛。吃过亏的新兴经济体也想方设法拒绝被收割，今年以来，赶在美联储加息之前，巴西、土耳其、俄罗斯、墨西哥、阿根廷、智利、斯里兰卡、匈牙利、捷克、秘鲁、韩国等11国已经宣布加息。

土俄巴三国加息次数还不止一次，累计加息幅度位于全球三甲。甚至土耳其还因为加息太猛，在两年内撤掉了该国三任央行行长。可见美国加息，美元回流的“杀伤力”是极大的，不然这些国家不会在迫切需要资金支撑经济复苏的关键时期忍痛加息，还冒着被撤职的风险频频加息。

那么这次美国会在什么时候加息？美联储主席鲍威尔明确表示，最早在今年11月开始缩债，到年中旬完成这个任务。而缩债结束，加息就不远了，半数美联储的官员也认为年就会开始加息。

年越来越近，加息预期越来越强，美元飙升也就有迹可循。在G10货币中，本月美元的表现可谓锋芒毕露、傲视群雄，加元、英镑、日元、欧元等货币都打不过美元；新兴货币更是输得一塌糊涂，巴西里亚尔、南非兰特等货币兑美元跌幅超过4％，土耳其里拉更惨，跌幅突破6％。

这边是本币兑美元大幅贬值，那边是大宗商品疯狂涨价，不少经济体都快被折磨得“精神分裂”。例如，8月土耳其通胀率飙升到19.25％，创两年最高水平，在此情形下，土耳其上周四突然宣布降息，随后里拉兑美元一度暴跌至8.，接近6月份创下的历史低点。

据悉，土耳其掌舵人埃尔多安认为高利息才会引发高通胀，坚决降息，让人大跌眼镜。一下加息一下降息，土耳其想要结束通货膨胀、货币贬值的困境，恐怕太难了。

文

李泽钚题

徐晓冰图

卢文祥审

李银苏

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