苹果2019年Q1财报背后真相中国市场下

本周二（1月30日），苹果公司发布了财年第一财季业绩。这份财报整体营收亿美元，高于之前分析师预期，且净利润达到亿美元。这使得在财报发布后，苹果股价在30日晚间最高涨幅5.5%左右%。但让人感到比较失望的是，苹果在大中华区的表现非常差劲——营收为.69亿美元，比去年同期的.56亿美元下降近48亿美元，下滑比例达到26%。但该公司目前拥有14亿活跃用户，比去年增加了1亿。在上一季度，苹果其实有得有失，而在财报数字背后，还有一些不为人知的现实或者真相。

苹果在中国真的很艰难，但也有好消息

众所周知，过去几个月时间，苹果在中国正经历艰难时期。苹果CEO蒂姆库克(TimCook)在本月早些时候致投资者的信中称，将苹果的问题主要归咎于中国，但我们或许都没有料想到，问题的严重程度。

今年第一季度，苹果在大中华区的销售额同比下降48亿美元，至亿美元，降幅达36%。库克曾表示，苹果三大产品线iPhone、Mac和iPad在中国的销量均出现下滑。

库克认为尽管现实非常悲惨，但还有乐观的一面是，苹果可穿戴产品在中国的营收情况却在高速发展，第二季度增长了足足有50%。他还表示，苹果在中国的客户群正在不断扩大：“在去年12月第四季度购买Mac或iPad的中国消费者中，有三分之二以上是首次购买该产品。”

在中国的困境，已经蔓延到苹果应用服务业务

因为三大产品的低迷，苹果将未来的希望寄托在其服务业务上，其中包括通过应用商店销售的佣金，以及通过销售iCloud等服务的订阅而获得的收入。

一个不争的事实是，苹果AppStore的销售收入占其服务销售的很大一部分，而且，苹果在应用商店的很大一部分收入，都来自于在中国地区的游戏销售。

对苹果来说不幸的是，中国相关部门去年春天停止批准新游戏运营资质，这导致苹果应用商店销售低迷，进而影响苹果服务的收入。

苹果公司首席财务官卢卡马埃斯特里(LucaMaestri)在财报发布后的电话会议中表示，“我们认为，围绕新游戏名称的审批问题在本质上是暂时的，但目前确实明显影响到我们的业务。”

今年第一季度，苹果服务收入同比增长19%，处于近几个季度增长的低端水平。苹果在中国的表现，已经严重影响到它未来的业务了。

中国并不是苹果增长受阻的唯一问题国家

在苹果发布财报后，库克在电话会议上说，苹果公司在新兴市场国家普遍遇到了麻烦，这些国家的美元兑换当地汇率已经升值，这使得iPhone的价格比不升值还要贵。

库克特别提到了土耳其，去年12月，土耳其里拉兑美元汇率较上年同期下跌了33%。此外，这也包括中国，库克称，与去年同期相比，苹果在华销售额下降了近7亿美元。

但苹果在一些发达国家也处境艰难。库克说，在日本，运营商补贴的减少对三星造成了冲击，这有助于支付手机的前期成本。苹果在华总销售额同比下降5%，至69亿美元。

美国三分之二消费者不喜欢升级新iPhone？

库克说，“我们的客户比过去更久地使用老款iphone。”

这位苹果首席执行官没有透露，用户对于iPhone升级周期延长了多长时间，但他的评论代表着对该公司对自己旗舰业务性质变化的无奈承认。

根据国外媒体最近的一项用户调查发现，在美国，三分之一的iPhone用户没有升级到新iPhone型号。主要原因要么是因为价格太贵，要么是因为他们觉得新机型没有足够的必备功能。

iPhone升级缓慢将让苹果损失60亿美金，并延续到下季度

由于升级速度放缓，苹果iPhone在过去假日促销季度（圣诞节、黑色星期五等节假日）的收入下降了15%。库克将这一下降归因于以下3个因素:

美元走势强劲推高了新兴市场iPhone的价格；

无线运营商提供的补贴越来越少，实际上增加了消费者为苹果手机支付的前期成本；

苹果的电池更换计划鼓励消费者延长使用旧手机的时间。特别是该计划允许用户以最低的费用更换手机的电源。

苹果首席财务官马埃斯特里(Maestri)说，公司预计这些因素将继续抑制其第二财季的销售。总体而言，苹果预计第二季度总收入将较去年同期减少最多60亿美元，降幅为10%。

苹果的其他业务实际上做得很好

去年10月份，苹果更新Mac电脑阵容，这次产品的升级，起诉对苹果公司大有裨益——该公司在第一季度发布了创纪录的Mac收入成绩，销售额达到74亿美元。

苹果表示，可穿戴设备、家居和配饰类产品的营收也创下纪录。在苹果手表和AirPod销售迅速增长的推动下，这类产品当季的营收跃升25%，至73亿美元。换句话说，iPhone的低迷，其实不能掩盖苹果在其他业务上的增长趋势。

服务业务毛利率巨大，但受地区政策影响严重

如前所述，苹果服务业务的收入在第一季度增长了19%。这一增速高于去年第四季度17%的增速，但远低于去年早些时候的增速。

卢卡·马埃斯特里(LucaMaestri)表示，除了在中国的游戏销售存在问题外，服务业务还受到美元走强和苹果保修产品AppleCare销售增长放缓的影响。美元走强推高了苹果服务在一些市场的人民币价格。最近的一次会计调整也使得该业务的增长似乎低于过去。

另一方面，正如该公司在其财报中首次明确指出的那样，服务业务利润丰厚。服务业务的毛利率——苹果从这些产品中获得的收入与其提供这些产品的直接成本之间的差额——在本季度达到63%，高于去年同期的58%。

苹果用户群仍然庞大，过去一年增加1亿

正如苹果管理人员自己承认的那样，该公司服务业务未来的一个关键因素是用户数量的持续增长。

苹果首次披露了其iPhone“安装基数”的大小，显示目前有9亿活跃iPhone用户。

该公司说，这比去年增加了万美元。该公司表示，在苹果划分销售的五个地理区域，其智能手机的活跃用户数量都在上升。

包括mac和ipad用户在内，苹果的设备用户总数高达14亿，比去年年初增加了1亿。

付费音乐等服务正在增长，苹果新闻等业务可忽略不计

库克表示，AppleMusic自去年夏天以来新增了约万付费用户，目前已拥有万付费用户。这虽然仍然低于Spotify的万付费用户，但也预示着，苹果正在稳步增长，且潜力巨大。

库克说，AppleNews拥有约万活跃用户。这对于一个只在3个国家提供的服务来说并不坏，但以谷歌或Facebook等免费互联网服务的规模衡量，它仍然很小。

马埃斯特里说，苹果所有服务目前拥有3.6亿用户，较上年同期增加1.2亿。他补充说，预计到年将超过5亿用户。

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